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Os tipos de ordem do mercado e seu significado

dezembro 14, 2018

Os tipos de ordem do mercado e seu significado

Para comprar e vender bitcoins ou outras criptomoedas em uma corretora, é preciso abrir ordens de compra e venda. Existem diversos tipos de ordem que servem para dar ao investidor mais controle sobre a transação e nesse post explicaremos um pouco mais sobre três deles:

Ordem a mercado

A ordem a mercado estabelece a compra ou a venda imediata de uma quantidade específica de criptomoedas pelo preço de mercado daquele momento, ou seja, o preço não é especificado pelo investidor que abriu a ordem.

Exemplo: o investidor abre uma ordem a mercado para comprar 1 BTC. As ordens de venda abertas serão executadas até que se complete o volume desejado (1 BTC).

Ordem limite

O investidor indica um preço específico para comprar ou vender e a ordem é executada com preço igual ou melhor do que o especificado. Na prática, estabelece-se um preço mínimo ou máximo pelo qual o investidor está disposto a vender ou comprar uma criptomoeda.

Exemplo: o investidor abre uma ordem para comprar 1 BTC por R$ 14 mil. As ordens de venda cujo preço do BTC é igual ou menor do que R$ 14 mil serão executadas até que o volume desejado seja completo (1 BTC).

Ordem stop ou stop-loss

A ordem stop é uma ordem de compra ou venda que é executada quando o preço do mercado atinge um determinado valor estipulado pelo investidor (stop price).

Caso o preço atinja esse valor, a ordem stop é convertida em uma ordem a mercado (ordem stop market) ou limite (ordem stop limit), dependendo do que o investidor especificar. Caso o preço não atinja esse valor, a ordem stop não faz nada.

Esse tipo de ordem é utilizada para proteger o investidor de perdas e é comumente aberta em situações nas quais os investidores não conseguirão acompanhar o mercado por longos períodos de tempo, como feriados, ou para negociar ativos muito voláteis, como as criptomoedas.

Stop limit: quando o preço de mercado atingir o valor estipulado (stop price), a ordem é convertida em uma ordem limite. Nesse caso o investidor deve estipular também um preço limite para executar a ordem (limit price).

Exemplo: o investidor abre uma ordem stop limit de venda de 1 BTC e estipula R$ 10 mil como o stop price e R$ 10.500 como o limit price. Caso o preço do Bitcoin chegue a R$ 10 mil, a ordem limite de venda de 1 BTC por R$ 10.500 será ativada, mas pode não ser executada imediatamente, caso não haja nenhuma ordem de compra por esse valor naquele momento.

Stop market: quando o preço de mercado atingir o valor estipulado (stop price), a ordem é convertida em uma ordem a mercado. Atenção: nesse caso, a ordem pode não ser executada exatamente pelo preço estipulado como o stop price, pois o preço será aquele ditado pelo mercado.

Exemplo: o investidor abre uma ordem stop limit de venda de 1 BTC e estipula R$ 10 mil como o stop price. Se o preço do Bitcoin chegar a esse valor, a ordem limite para vender 1 BTC ao preço do mercado será ativada e executada imediatamente pelo preço do mercado.

Stop móvel (trailing stop): um tipo de ordem stop que define um percentual de variação em relação ao preço atual do mercado e, se o preço da criptomoeda no mercado cair a um percentual maior do que o definido, a ordem stop móvel se torna uma ordem a mercado ou limite, dependendo do que o investidor especificar. Caso contrário, nada acontece.

Exemplo: o preço de um BTC no mercado está em R$ 14 mil e o investidor define um trailing stop de 10%. Se o preço de 1 BTC no mercado cair 11% ou mais, a ordem será convertida em uma ordem a mercado ou limite, dependendo do que ele especificou. Se o preço de 1 BTC cair 10% ou menos ou subir, nada acontecesse.

Outros tipos de ordem

Fill or kill: uma ordem que precisa ser executada completa e imediatamente ou então é cancelada. O objetivo é garantir que o investidor entre na posição desejada no preço desejado.

OCO (One Cancels Other): permite abrir duas ordens e estabelece que se uma delas for executada completa ou parcialmente, a outra é automaticamente cancelada. Essa opção permite ao investidor estabelecer metas de lucro e de perda para sua posição (somente para ordens limite).

Post only: uma ordem limite que é apenas aceita quando não é executada imediatamente. Traders a utilizam para submeter apenas ordens passivas e, assim, garantir que ganharão uma parte da taxa da ordem ativa.

Hidden orders: uma ordem que não fica visível no livro de ordens. Traders a utilizam quando não querem informar o mercado de suas intenções ou quando não querem influenciar os outros participantes do mercado.

Os nomes das ordens podem sofrer pequenas variações em diferentes locais, mas o conceito permanece o mesmo. Na MODIAX, além da ordem limite, temos a ordem a mercado disponível na API de trade.

Além de serem classificadas em diferentes tipos, as ordens também são divididas de acordo com seu tempo de execução em:

1. Ordem Passiva/Executada/Taker: ordens que ficam aguardando no livro de ordens da corretora até serem executadas.

Exemplo: o investidor abre uma ordem de venda de 1 BTC por R$ 15 mil. Ela será executada somente quando toda a quantidade especificada for vendida por uma preço igual ou melhor ao determinado .

2. Ordem Ativa/Executora/Maker: aquela que é executada imediatamente.

Exemplo: o investidor executa a primeira ordem de venda do livro de ordens, comprando a quantidade ofertada pelo preço especificado naquela ordem

As taxas de ordens ativas normalmente são mais altas, porque não é preciso esperar pela execução. Você pode verificar as taxas praticadas pela MODIAX aqui.